建筑建材行业动态报告第十FB体育七期:基建扩内需持续地产保交楼明确

  FB体育我们认为基建仍然是我国扩内需的重要支撑。1)我国下半年确认稳中求进总基调,经济大省勇挑大梁。728中央局会议在下半年经济工作安排中,明确坚持稳中求进工作总基调,并且强调保持经济运行在合理区间,力争实现最好结果。同时,强调经济大省要勇挑大梁,有条件的省份要力争完成经济社会发展预期目标。2)资金端仍然强调基础设施。明确用好地方政府专项债券资金,支持地方政府用足用好专项债务限额。同时,用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金。3)强调中西部基建补短板,明确支持中西部地区改善基础设施和营商环境。4)在方向上明确要强化粮食安全保障,提升能源资源供应保障能力,加大力度规划建设新能源供给消纳体系,相关板块如高标准粮仓建设、新能源电力建设、储能建设等。

  明确稳定房地产市场,强调“保交楼、稳民生”,住宅竣工端有望改善。会议明确坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,要求因城施策用足用好政策工具箱,同时,压实地方政策责任,明确强调保交楼。

  水泥:价格环比下降。全国水泥价格指数142.22,环比-0.45,FB体育同比+2.93。FB体育开工率整体环比提升,所有地区只涨不降。截止2020年7月28日,全国水泥开工率为51.18%,环比+1.04pct,同比+2.86pct。

  钢材:去库存继续,需求企稳。截至2022年7月28日,螺纹钢总库存下降78.55万吨,线万吨。螺纹钢表观消费量为310.92万吨,环比上周+6.23万吨;线万吨。挖掘机:销量累计降幅收窄,开工小时继续下降。截至2022年6月,销售挖掘机11027台,同比-35.00%,降幅较1-5月收窄9.8个百分点。挖掘机开工小时95.20小时,同比-14.6小时,环比-8.4小时。

  订单:中建建筑业务新签订单增速有望加快。截至2022年6月中国建筑建筑业务累计新签合同额18385亿元,较上年同期提高14.4%,未来将进一步加快;中国电建1-6月累计新签合同额5771亿元,同比大幅提升50.98%。

  投资建议:我们认为今年下半年基建产业链景气度将持续在高位,地产端在政策端的持续发力或将带动需求降幅收窄。第一,从基建链条来看,建筑板块建议关注头部国央企如中国建筑、中国铁建、中国中铁、地铁设计等,建材板块建议关注海螺水泥、东方雨虹、科顺股份等;第二,地产端边际改善存预期,建议关注消费建材子行业龙头如三棵树、伟星新材、兔宝宝等,保交楼政策目标下关注头部玻璃企业旗滨集团等;第三,FB体育新材料领域建议长期关注建筑防灾领域减隔震震安科技(三季度有望迎来兑现期;国家应急管理部7月会议强调编制第六代地震区划图,加快推进地震易发区房屋加固改造,提高建筑抗震设防能力);风电产业链,相关标的时代新材、山东玻纤、中国巨石、中材科技;BIPV相关领域江河集团、精工钢构、海达股份等。

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